(资料图片)

CPT Markets投资课堂：看懂科斯托兰尼鸡蛋理论，掌握市场交易循环阶段!

投资人总是不断纳闷，「为什么总是买在高点却卖在低点」、「为什么我认为目标仍有许多上行空间，但过几天它却又跌下去了」，进入市场，我们总是迫不及待期许自己能够在短时间内赚到一桶金，但不管是身处于哪个市场中，目标的涨跌是一体两面的。

德国股神科斯托兰尼曾提到一个观点，若你不知道会跌到哪里，当然也无法得知目标会上涨到哪里；反之，若你不知道涨势的终点，当然也就看不透目标何时会开始走跌。

CPT Markets分析师简单说明此段话的深层意义，倘若价格已经于底部，在买进后你需忍住卖出的冲动；而若价格已到高点，在卖出后便要忍住不再追回，而这里的成功关键在于周而复始，好让自己在恐惧与贪婪的极端循环操作。

科斯托兰尼的鸡蛋理论，让投资人可以更加明了多空循环的步骤，就好比一颗鸡蛋，市场的涨跌可将其分为三大阶段，分别为修正阶段(初升或是初跌段)、调整阶段(主升或是主跌段)以及过热阶段(末升段或是末跌段)。底下将由CPT Markets分析师加以说明。

在空头末期，市场行情不外乎会跌到很低，而在此之后便会开始被慢慢地拉抬到合理水平，而我们将其称为修正阶段，CPT Markets分析师根据其行业经验提到，此时正是跌势结束，初升段正展开羽翼之时，投资人不妨可以在此阶段趁着目标价格仍低迷，开始大举买进、建立部位。

随着之后，经济逐渐好转，竞争力较不佳的厂商被逐一淘汰，市场供需开始逆转，自此开始便进入主升段，在此时市场的信心开始逐渐乐观，越来越多人参与市场，往往会因为交易量急速扩大，使得行情急速喷发，最终走到过热阶段。利多消息不断、行情急速喷发，往往会造成投资人的高昂情绪一发不可收拾，此时，政府便会开始推出降温措施，市场中越来越多的目标由强手转到弱手，因而导致多头趋势结束，开启空头趋势。

而当末升段过渡到初跌段，CPT Markets分析师提到，在此最明显的特征在于成交量，也就是说长期投资者会认为价格已经被追涨太高而不具备投资价值，使得买盘缩手，再加上，目标由强手转换至弱手，导致目标失去了上涨动能，一旦有不利消息，大跌是必然会发生的情况。

注意到了吗?在鸡蛋理论中，最大的特点在于强手以及弱手，所谓的强手你可视为是坚定者，像是法人、主力大户，至于弱手，也就是俗称的散户，一般来说，若是掌握目标的大户居多，由于大户通常会具备资金充足、耐心以及思想全面三大优势，因此行情有绝大的机率是易涨难跌，至于弱手，他们较容易会受到消息面的影响而惊慌失措。套一句老生常谈的道理，行情总在绝望中诞生，却总在充满希望中毁灭，记住唯有让自己成为经验丰富的投资人，才能逆势而为。

本文来源：财经报道网